고빈도 데이터 (high frequency data)를 대상으로 ARFIMA(Auto-Regressive Fractional Integrated Moving Average)모형을 이용하여, KOSPI 200 지수 현물 수익률의 일중 실현 변동성 (intraday realized volatility)에 대한 시계열 모형을 적합시키고 수익률의 미래 실현 변동성에 대한 예측을 시행하였다. 그리고, 수익률의 일간 변동성(interday volatility)을 모형에 반영하기 위하여 일간 변동성 크기의 분포를 추정하였다. 앞의 결과를 이용하여, 일간 변동성이 점프(jump)의 형태로 반영된 몬테 카를로 시뮬레이션(Monte Carlo simulation)기법을 통해서 KOSPI 200
지수 옵션의 이론가를 산출한 후, 실제 시장 가격과 내재 변동성 미소(implied volatility smile)의 형태를 비교하고 가능한 투자 방법을 고려하였다.
학회 소식
공지사항
[2004년 제 1차] 실현변동성 추정과 일간 변동성을 고려한 KOSPI 200 지수 옵션 가격 분석
작성자 : 관리자
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게시일 :
2004-03-09