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[2004년 제 1차] 자본시장개방이 개별기업 주가에 미치는 영향 연구
작성자 : 관리자
조회수 : 1121
게시일 :
2004-03-09
본 연구는 자본시장 개방을 전후하여 시장지수 차원이 아닌 개별기업의 차원에서의 주가상승효과(revaluation effect), 자본비용(cost of capital), 변동성(volatility)과 국제시장과의 상관성(correlation)의 변화를 분석하였다. 실증분석결과, 시장전체의 움직임을 나타내는 지수에 비해 개별기업의 주가에 자본시장의 개방에 따른 변화가 더욱 뚜렷하게 나타난 것으로 확인하였다. 또한, 기업의 규모, 주식의 유동성 등 개별기업의 특성이 자본시장 개방의 효과에 영향을 미치는 변수로 작용하는 것으로 나타났다. 이를 통해 본 연구는 자본시장 개방과 외국자본의 유입이 개별기업의 차원에서 주가에 미치는 영향을 이해하는데 기여하였다.