본 연구는 1997년 1월부터 2002년 3월까지 금감원에 보고된 784개의 거래소 상장기업의 대주주지분율변동 자료를 바탕으로 5%이상으로 지분율 변동한 사건 전후의 초과수익에 대한 분석을 통해 보고주체별로 유의한 차이가 있는가를 검증함으로써 대규모투자자의 기업지배권시장(market for corporate control)에서의 역할에 대해 알아보고자 한다.
실증분석결과 5%미만에서 5%이상으로 지분율이 변동한 경우에는 사건일 이전에 모든 보고주체에서 유의한 양(+)의 초과수익성을 보였으며, 5%이상에서 5%미만으로 지분율이 변동한 경우에는 보고주체가 기관일 때 사건일 이후 유의한 음(-)의 초과수익성을 나타냈다.
학회 소식
공지사항
[2004년 제 1차] 대규모투자자의 지분율변동과 주가수익률
작성자 : 관리자
조회수 : 1169
게시일 :
2004-03-09