본 연구는 이익예측정확성과 외국인지분율 및 기업가치 간의 내생적 관계를 고려하여 동시방정식모형(simultaneous equations model)을 사용하여 이 세 변수들 간의 관계를 살펴보았다. 연구결과, 첫째 이익예측오차 및 예측이익표준편차가 낮은 기업에서 외국인지분율이 높음을 발견하였다. 이는 정보비대칭이 낮은 기업을 외국인투자자들이 보다 더 선호한다는 의미로 해석된다. 동시에 높은 외국인지분율은 이익예측오차 및 예측이익표준편차의 감소를 가져옴을 발견하였다. 이는 외국인투자자가 정보비대칭을 완화하며, 외국인투자자와 정보환경 간에 내생적 관계가 있음을 의미한다. 둘째, 외국인지분율이 높은 기업에서 기업가치가 개선되고 있음을 발견하였다. 이는 외국인투자자가 기업가치 제고에 중요한 역할을 수행하고 있는 효과적인 외부감시주체임을 의미한다. 종합적인 분석결과 정보비대칭의 완화는 외국인지분율을 증가시키며 이는 기업가치의 향상으로 이어짐을 발견하였다.
한글색인어: 외국인투자자, 이익예측정확성, 정보비대칭, 기업정보환경, 기업가치
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[2005년 제 2차] 외국인투자자와 이익예측정확성 및 기업가치 간의 관계
작성자 : 관리자
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게시일 :
2005-06-03