적절한 신용위험관리를 위해서는 신용위험량(Credit VaR)의 측정은 필수적이라 할 수 있다. 그런데 손실률의 변동성이 신용위험량을 결정짓는 주요인 가운데 하나임에도 불구하고, 현실적 측정이 곤란해 신용등급 전이행렬 등을 이용한 추정치가 활용되어 왔다.
이에 착안해 Andesen & Bollerslev(1998) 등이 제안한 실현변동성을 이용해 손실률의 변동성을 측정하는 방법을 제시하고자 한다. 또한 실현변동성이 시간가변적(time varying)일 수 있다는 가정하에 신용위험량을 측정하기 위한 방안을 제시하고, 국내 자료를 이용한 측정결과를 제시하고자 한다. 신용위험량 측정결과는 신용등급 전이행렬을 이용한 결과와 실현변동성을 이용한 결과를 각각 산출해 비교하고자 한다
학회 소식
공지사항
[2004년 제 1차] 실현변동성을 이용한 신용위험량의 측정
작성자 : 관리자
조회수 : 968
게시일 :
2004-03-09