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공지사항
[2004년 제 1차] 신용위험 최적 포트폴리오 : Copula 접근방법
작성자 : 관리자
조회수 : 1137
게시일 :
2004-03-09
본 연구는 신용포트폴리오의 위험을 최적화하기 위하여 CVaR를 최소화하는 방법을 사용하였다. 기존의 마코비츠 접근방법의 최적화와 달리 시뮬레이션 기법을 사용하여 채권포트폴리오의 등급간 배분 문제를 접근하였으며 신용포트폴리오의 부도 상관관계는 Copula함수를 이용하여 시뮬레이션하였다. 실증분석에서는 우리나라 채권신용등급별 총수익률 시계열과 부도위험 추정치를 사용하여 가상의 채권포트폴리오에 대한 최적자산배분을 실행하고 그 결과를 기존의 대안적 방법들과 비교하였다. 본 연구 결과는 연금, 은행 등과 같은 기관투자자의 전술적 자산배분에 활용할 수 있을 것으로 기대한다.